今天又是心痛的一天，创业板大跌3个多点，而上证指数自从8月份开始持续表现得相对稳健，领跌的板块依旧是医药生物疫苗概念，毕竟有消息说年底可能就有疫苗要率先出来了，预期炒作现在也差不多是个头了。
酱油双雄依旧在创新高，我还记得海天当时PE在50倍，股价在80多的时候我就直呼太贵了，即使是亮眼的财务数据和强大的渠道网络也没法打动我，结果现在又翻倍了，有点酸……
这种行情也没有什么好操作的，银行股也布局完了，在研究一只被市场抛弃的昔日白马股，闲暇之余再围着一只熟悉的票来回做做T，满足一下下操作欲，大部分仓位还是躺在那边做时间的朋友。很多人会问，我们既然要做时间的朋友，就要找到最好的公司一起成长，那么什么才是最好的公司，或者说什么才是最顶级的商业模式，什么样的公司股票才适合买？
其实很简单，最顶级的商业模式就是“空手套白狼”，用别人的钱来赚钱。
怎么理解呢？就是你在产业链上拥有强大的议价能力，能够通过占用别人的钱来生产销售从而盈利，而且这笔占用款是无息的。我们拿茅台来举例。茅台在财报上有着大量的应付款和预收款。年应付款有15亿，预收账款有亿之多。应付款就是欠上游供应商的钱，预收款就是让下游经销商在发货之前就打款。这是一种什么境界？我没出一分钱就可以拿到多亿，没有任何成本，然后再去组织生产，由于产品有很强的品牌力有超高的利润率，也不用担心卖不掉，存货越放还越值钱。我想做过生意的做梦都会笑醒。
再看一个相关的指标，叫净营运资本，这个就是拿应收账款加上存货减去各种应付的款项，这个指标为负意味着公司在日常营运过程中不需要掏一分钱，还多占用了一笔钱，这个随便拿去投资理财都可以白赚钱，因为这笔资金的成本为零！我们来看看茅台近几年的净运营资本是多少。通过下图看到，茅台近几年都是负数，展现了强大的“空手道”能力。
除了茅台，格力在渠道上也是占尽优势，所以大家发现这种“先交钱再发货”的商业模式，一般都可以重点